Turcja jednym z największych beneficjentów europejskiego QE- 26/01/2015

//Turcja jednym z największych beneficjentów europejskiego QE- 26/01/2015

Turcja jednym z największych beneficjentów europejskiego QE- 26/01/2015

Analiza międzyrynkowa wskazuje na duże prawdopodobieństwo materializacji tez postawionych w tytule dzisiejszego raportu.

1. Rynek obligacji – oczekuję spadków rentowności i tym samym wzrostów ceny tureckiego długu.

Głównymi beneficjentami QE są i pozostaną rynki obligacji. Kapitał będzie szukał również możliwości wykorzystania carry trade czyli strategii spekulacyjnej polegająca na zadłużaniu się w walucie kraju o niskiej stopie procentowej, oraz lokowaniu tak uzyskanych środków w walutę kraju o wysokiej stopie. Innymi słowy, jest to wykorzystywanie różnic w oprocentowaniu. Obecnie w większości głównych gospodarek Europy rentowności 10 letnich obligacji skarbowych jest w okolicy 2% a w przypadku niektórych nawet poniżej 0.5%( Niemcy). Turecki dług jest jednym z wyjątków z rentownościami na poziomie 6.85%. Różnica w rentowności tureckiego i niemieckiego( spread) długu wynosi około 6.5% co powinno zachęcać część funduszy do kupna tureckich aktywów z wykorzystaniem strategii carry trade.

Rentowność tureckich 10 latek a rentowność obligacji 10 letnich DE

Rentowność tureckich 10 latek a rentowność
obligacji 10 letnich DE

2. Lira turecka – napływ kapitału na rynek długu skutkował będzie kontynuacją umocnienia liry tureckiej względem euro. Patrząc na wykres oczekuję testu dolnego ograniczenia kanału w jakim ceny poruszają się od 2004 roku. Daje to jeszcze około 13-15% potencjał do umocnienia liry.

EURTRY

EURTRY

3. Rynek akcji – Indeks XU100 jest komponentem indeksu grupującego MSCI EM. Na tym ostatnim oczekuję spadkowej fazy cyklu do 13-15/03 i następnie 3.5 miesięcznej fali wzrostowej. Podobny scenariusz nakreśliłem na wykresach XU100 gdzie po oczekiwanym przeze mnie kilkutygodniowym okresie osłabienia oczekuję ruchu nawet w okolice 114-115000 pkt do pierwszej połowy lipca 2015 roku. Jeśli rynek w geometrii czasu 13-16/03 rysował będzie dołek to może to być okazja do kupna funduszy z ekspozycją na turecki rynek akcji.

MSCI EM

MSCI EM

XU100

XU100

XU100

XU100

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi „rekomendacji” w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy, m.in. nie zawiera konkretnej wyceny instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Jest tylko i wyłącznie osobistą opinią autora.

By | 2017-12-29T10:10:28+01:00 26 stycznia 2015|HarmonicTrading BLOG|Możliwość komentowania Turcja jednym z największych beneficjentów europejskiego QE- 26/01/2015 została wyłączona